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　　豬肉作為CPI的重要組成部分，其價格波動與民生和宏觀經濟運行直接掛鉤，在密集出臺的重磅政策影響下，生豬市場如何表現？

　　在農業(yè)農村部生豬產業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力看來，國家出臺的這一系列政策將在一定程度上支撐豬肉的消費?！敖禍式迪⒌蓉泿耪咴谝欢ǔ潭壬峡梢源碳ぞ用裣M，因為前兩年消費表現欠佳，對豬肉價格也帶來了一定的負面影響。政策出臺之后，居民的消費信心應該會有所增強，對豬肉價格的支撐力度也會強一些?！彼f。

　　“整體來看，國家近期密集出臺利好政策，一方面有助于消費信心的走穩(wěn)，支撐物價回暖；另一方面，隨著實際政策的落實，社會整體消費能力得到改善，中長期看對豬肉消費存在提振作用?！蔽宓V期貨農產品分析師王俊表示。

　　不過，中信建投期貨養(yǎng)殖首席分析師魏鑫提醒說，近期市場關注的政策主要集中在貨幣、信貸及證券市場等方面，并沒有太多針對農業(yè)產業(yè)尤其是生豬產業(yè)的政策，因此政策整體對生豬市場的影響比較有限。他表示，從豬肉需求的角度來看，豬肉本身的需求具有一定剛性，對經濟環(huán)境的敏感度并不是太高。如果相關政策能夠傳導到居民消費尤其是餐飲消費當中，可能對豬肉需求有邊際上的改善，但影響相對有限。

　　此外，期貨日報記者了解到，降準降息等政策落實，將有助于全社會融資成本的調整，對生豬企業(yè)來說也是如此。

　　“基于此，相關企業(yè)投資信心和融資能力將得到進一步提升，確實有助于企業(yè)改善自身現金流，擴大生產經營規(guī)模，但這屬于增加投資能力的一方面；企業(yè)的投資意愿涉及對豬價判斷以及市場信心方面，不能將融資成本的下降直接等同于生產規(guī)模擴大。”王俊認為。

　　魏鑫表示，生豬企業(yè)經歷了過去大量的固定資產投資，繼續(xù)新增投資的可能性比較低。降低融資成本更有助于現有資產的高效利用和企業(yè)資金流的運轉，生豬企業(yè)在負債端的風險和壓力可能會有一定程度的緩解。但對個體企業(yè)來說，企業(yè)本身的資信情況仍然是決定企業(yè)是否能良好運行的核心要素。

　　“在豬價的影響下，去年以及今年的一季度，生豬養(yǎng)殖企業(yè)虧損較為嚴重，不少企業(yè)負債率較高，這跟融資成本有著緊密關系，降準降息等政策能夠很大程度上降低養(yǎng)殖企業(yè)的融資成本，緩解去年至今年一季度的虧損局面，減輕養(yǎng)殖企業(yè)的資金壓力?！蓖踝媪φJ為，從目前的情況來看，養(yǎng)殖企業(yè)對待擴張要比前兩年謹慎很多，一方面是受到前期的虧損影響，養(yǎng)殖企業(yè)資金壓力很大，另一方面與養(yǎng)殖企業(yè)對未來市場的預期有關。

　　事實上，在近期供過于求的基本面影響下，生豬市場經歷了一輪下跌?！皬哪芊蹦肛i和仔豬出生量兩個數據來看，今年三季度供給走低，驅動價格上行并處于高位，但9—10月份預期出欄有所提升，對豬價形成了較為明顯的壓制?！蔽忽握f，總體來說，目前豬價處于產業(yè)盈利線之上，三季度行業(yè)整體取得了較為豐厚的利潤，預計四季度在需求旺季的支撐下行業(yè)利潤窗口仍將繼續(xù)，明年上半年可能會出現供給壓力較大的情況。

　　在王俊看來，首先，9月以后生豬產能增大，主要是受仔豬存活率、配種率等指標季節(jié)性改善的影響；其次，前期二育和壓欄積壓的后置豬源均對準中秋及國慶雙節(jié)出欄，加上企業(yè)為緩解四季度壓力而提前出欄的部分，使得當前供應偏充裕；最后，疊加市場信心略顯不足，今年同期投機性二育入場的規(guī)模有限。以上壓力使得當前基本面供過于求，這是當前豬價下跌的主要原因。

　　“隨著利好政策的落地，今年四季度豬價消費將得到保證，對高價豬肉的拖拽作用減輕，但豬價是否能企穩(wěn)反彈，還要看供應端的增量情況，對此，我們持謹慎樂觀的態(tài)度。整體看，隨著供應逐步增多，四季度豬價重心或呈震蕩式下滑走勢，但豬價下方仍有支撐?！蓖蹩≌J為。

　　在魏鑫看來，四季度仍然關注生豬供應壓力以及供應節(jié)奏，同時關注需求側的支撐。“總體來看，我們預計四季度豬價略弱于三季度，在節(jié)奏上可能呈現震蕩下行后略有支撐的態(tài)勢。后續(xù)豬價位置主要取決于當前生豬養(yǎng)殖企業(yè)的壓欄情況以及市場對二育的吸納情況：如果二育入場，則會推高近端價格，對后續(xù)價格不利；反之，二育入場有限，則價格暫時低迷，對后續(xù)需求有望形成新的支撐?！彼f。